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三安光电120亿豪赌LED研究员力挺股价冲刺百元(新闻)

发布时间:2021-11-25 14:16:48 阅读: 来源:美发剪厂家

三安光电120亿豪赌LED 研究员力挺股价冲刺百元

三安光电120亿豪赌LED 研究员力挺股价冲刺百元 更新时间:2010-1-16 15:45:09   在三安光电宣布投资120亿元建立LED基地后,该股再度飙升。而海通证券分析师在最新研究报告中将三安光电未来6个月目标价格更是大幅上调至99元,直指百元大关。在2007年牛市中,分析师也是对中国船舶的股价不断调高,从360元~450元不等,但结果呢……如今分析师又看好三安光电,那它能达到分析师预计的目标价吗?  【历史】  A股“百元魔咒”再现  99元,这可真是个让人振奋的目标价。毕竟目前整个A股市场“百元股”只有贵州茅台、东方园林、神州泰岳、洋河股份区区4只,90元以上的也只有信立泰、红日药业而已。  而这6只股票中,有5只是去年才上市的“新丁”,因此若三安光电真的站上百元大关,意味着其拥有了与国酒茅台并论的A股身价。  而三安光电要达到上述目标价格,几乎还要上涨40%,这意味着即便现在买进三安光电,未来也将获得超过40%的涨幅,这是多么美好的一件事情啊!  不过在美好憧憬之前,投资者先认真掂量掂量实现这一目标的可能性。毕竟在A股历史上,血淋淋的惨痛教训不在少数。  2007年大牛市,中国船舶一路飙涨,年初还在30元附近,到2007年10月份大盘见顶前已达到300元的高位,不到一年时间涨了9倍。此后经过一轮急跌,进入当年12月份,中国船舶又重新上攻。到2008年1月初,公司股价已回到290元附近,距离收复300元的失地只有一步之遥。  2008年1月8日,中国船舶发布公告,由子公司出面收购实际控制人的造船资产,主流券商对此积极看好,认为公司在手订单充足,本次收购将大幅提升公司造船产能,纷纷给出一个比一个高的目标价:招商证券看到360元~400元,光大证券12个月目标价格为405元,中信证券则更为激进——6个月目标价格450元!  而在实际走势中,2008年1月8日,中国船舶冲上296.98元后即结束了表演,此后就一路下滑,最低跌至30.58元。即使此后大盘开始强劲反弹,中国船舶也最高反弹至104.6元,距离300元的“峰顶”,还遥遥相望。  另外一个典型的例子则是冠农股份。2007年钾肥股大热,拥有罗钾公司股权的冠农股份股价在二级市场上也是节节攀升。各家券商纷纷看好公司,其中最突出的莫过于信达证券——其在2008年1月29日发布的研报中,给出全年114元的目标价,而在报告出台前的一个交易日,冠农股份才收于72元。  而后来的事实则是,冠农股份于2008年2月25日触及96.90元的高位后就见顶了,此后便是一路下滑,当年最低跌至19.50元。  这两只个股都是投资者熟知的大牛股,两者的共同点都是在股价暴涨后被市场高度关注,研究员积极推荐,给出事后看来相当疯狂的高估值。而上述情形与现在的三安光电又何其相似!  【担忧】  豪赌LED或产能过剩  事实上,对于海通证券看好三安光电的理由——豪掷120亿元投建LED基地,无论是业内人士还是机构,都有不小的担忧。  从记者与关注LED的各路人士接触的情况来看,认为LED是下一个多晶硅的声音较多。深圳一位私募人士就对记者表示,他看好LED行业,但是最近几个月各地上马LED项目比较踊跃,让他担心又会出现投资过热,最后演变成产能过剩。  仅在A股市场,去年国庆节后至今的近四个月时间内,就有德豪润达、士兰微、三安光电三家公司宣布了对LED的投资计划,各自投入的资金规模分别为15亿元、5亿元和120亿元。而从目前已披露的产能数据计算,不包括三安光电本次在芜湖的投资,上述三家公司在项目达产后的外延片年产能将是现在的3.18倍,芯片则是两倍多。尽管芜湖项目未披露详细数据,但从准备购入的MOCVD设备数量上即可见其庞大的产能——芜湖基地将购置MOCVD设备200台。200台是什么概念?按照中投证券分析师王海军的推算,全球两大MOCVD设备厂目前总的年产能也才约180台!  而三安光电现在投入运行的MOCVD机有18台,2009年8月投入4台,8亿元募投项目天津基地再增加15台,即包含在建产能在内三安光电目前拥有的MOCVD设备也才37台左右。不计算每台设备规格,粗略估算芜湖项目达产后三安光电至少将新增5倍产能!  不仅是三安光电,全球的LED厂商也都在扩产。三星LED在去年宣布增加70台MOCVD设备,而我国台湾地区LED厂商宣布购买的MOCVD数量目前已经超过300台,这个数字是2008年全年台湾地区新增设备数量的2倍多!  A股上市公司中,证通电子、大族激光、长江通信也都在近期公告了对LED的投资。而地方政府方面,芜湖、杭州、佛山、深圳、石家庄、扬州、温州……似乎一夜之间,也都开始大力扶持LED产业发展。  因此A股公司业绩的实际受益程度,或许将低于市场现在预期。  三安光电被外界关注的另一个问题则是,120亿元的天量资金从何而来?2009年三季报显示,截至报告期末,三安光电的总资产不过17.59亿元,其中还有8亿元来自刚刚通过非公开发行所募集的资金。  再回到本次芜湖项目,当地政府虽然会给予补贴,但即使按照单台MOCVD设备最高1000万元的补贴上限计算,一期工程100台设备芜湖市政府给予的补贴也才10亿元;剩余50亿元资金如何解决?对此三安光电方面表示,不排除通过证券市场进行融资的可能,不过具体方案目前还没有眉目。  “增发,向二级市场要钱的可能性很大。”一位研究员表示,“不过增发方案怎么设计难度不小。”  【市场】  机构资金撤离  据记者了解,最早一批进入三安光电的资金,其实是冲着公司年报10送10的传言去的,但到后来,越来越多的资金杀入,击鼓传花般将股价越推越高。  但接力棒总有结束的一天。以机构投资者为例,前期陆续有大额买进记录,但到1月4日,三家机构席位则集体选择卖出。  前述研究员表示,股价涨到现在,能出的利好都出得差不多了,其他LED个股早已显现出疲态,三安光电后续再上涨的空间不大。对于研究报告,他直言:“卖方分析师面临对报告独立性的干扰很多,再加上市场也是动态变化的,投资者在阅读报告时应注重分析师提出的逻辑,而不是过分关注目标股价。”  一位市场资深人士也表示,从12月21日这波上涨开始,三安光电股价已经从38元附近飙升至71.27元,股价接近翻番,公司市值也由106亿元暴涨至近200亿元。然而在这不到一个月的时间内,三安光电基本面却并没有发生重大变化,公司股价当前究竟是高是低,相信投资者心中自有判断。

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