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周三十大金股曝光中电远达铁汉生态等上榜

发布时间:2021-01-08 01:43:52 阅读: 来源:美发剪厂家

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 中科三环:公司经营拐点已现,推荐

事件描述公

司公告12名高管合计增持公司股份122.7万股,成交区间12.351-12.452元/股。

事件评论

政策加码+需求反弹,稀土价格重回强势。前期供应的单方面刺激而使稀土价格虚高的僵持将由于下游需求好转的配合而被打破,并在年底国家和央企收储的刺激下开始带量持续走强。“中国不会允许宝贵的稀土资源"廉价出口"”是核心主旨。“需求配合、收储刺激、整个产业链开始加库存”与“供应收缩”开始多因素共振。

四季度需求小高峰助推订单企稳回升,打破前期稀土价格偏虚的僵局。长期内,钕铁硼在工业节能电机、风电、新能源汽车等节能降耗和新能源领域需求空间巨大;中期内,欧美经济复苏势头良好,有利于以出口为导向的高性能钕铁硼需求增长;短期内,四季度为钕铁硼销售的传统旺季,我们预计四季度公司订单有可能增加、开工率有可能迅速回升。

高管增持强化信心。此次增持充分体现了管理层对公司未来持续稳定发展的信心,管理层与股东利益诉求的一致化将更加有利于公司长远发展。

维持“推荐”评级。预计公司2013、2014、2015年eps分别为0.39、0.61和0.75元,我们看好钕铁硼行业的长期成长趋势,以及短期内需求回升、稀土价格重回强势所带来的公司经营拐点,我们重申公司“推荐”评级。请投资者重点关注。

投资风险和结论的局限性。我们盈利预测及结论都是建立在下游行业需求稳定增长的基础上的。如果未来全球经济增长低迷导致钕铁硼需求不如预期、稀土价格大幅下跌等都将造成报告中业绩预期及投资结论的偏差。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 中海油服:资本开支能力强大,未来量的增长有望提速

投资要点

公司近期公告将今年资本开支从40-50亿提升至70-80亿元,结合今年前三季度公司钻井平台可使用天数的利用率已经接近100%,可见公司的任务量非常饱满。我们预测未来公司资本支出有望大幅提升,带来量的增长达到了25%左右。

我们测算公司未来两年每年新增可投资金额有望在160亿元以上。具体假设如下:

1。维持性资本支出(折旧)和未完成在建工程所需后续支出为每年70亿元;

2。提升负债率至60%带来新增资本支出能力为56亿元;

3。净利润配负债带来的资本支出能力为200亿元左右;

对应现在30亿元自升式、40亿元半潜式和70亿元超深水的造价,我们预计明年将新增2条自升和半潜;15年将新增1条自升、1条半潜和1条超深水,带来的产能增长在25%左右。

财务与估值

考虑到公司未来强大资本支出能力带来的产量增长,我们看好公司未来的发展前景,维持2013-2014年EPS为1.44,1.73元,根据DCF估值,对应目标价27.26元,维持“买入”评级

风险提示

巴西利布拉油田开采进度低预期。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 峨眉山A:有述求+有故事+有业绩

要点

我们于11月1日参加了峨眉山A为非公开增发举办的投资者交流会,公司董事长、总经理、财务总监等高管皆出席会议。

14年业绩高增长确定。今年受地震和洪灾影响,预计全年客流下滑至230-240万。公司预计明年客流同比增长能够超过30%达300万人次。另外,明年金顶索道可能提价+高铁预计开通+销售费用保持稳定,预计净利润增速将超过客流增速。

中长期想象空间大。公司计划利用景区稀缺资源,通过衍生产业链实现长期增长。利用募投资金实现茶叶生产、旅游演艺等项目建设。未来还可能打造峨眉大小循环,突破游客接待瓶颈,甚至开发旅游地产。公司考虑进军位于峨眉山西北部的柳江古镇,开发养生求寿度假小镇。另外,控股股东也考虑将酒店、车队等资产注入上市公司。公司预计从2014年起未来5年复合增速不低于30%,再融资顺利进展。公司定增预案在10月14日获得证监会审核通过,有望在今年年内发行成功。定增底价在14.78元,奠定股价安全边际。本次会议参与者超过100人,市场对定增反响较为热烈。

建议

维持盈利预测不变。预计2013/2014年每股收益为0.67/0.89元(定增摊薄后),对应市盈率为26.9/20.4x.

公司今年有再融资奠定安全边际+明年有高业绩增长+长期有诸多发展机会,建议重点关注。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 宇通客车:毛利率小幅回调,未来有望恢复提升

事件:宇通客车(600066)公司发布三季度业绩报告,公司前三季度实现营业收入收136.69亿元(同比+2.71%),实现归属母公司净利润9.03亿元(同比-7.19%),对应EPS为0.87元。其中第三季度实现营业收入40.05亿元(同比-20.09%,环比-24.80%),实现归属母公司净利润2.71亿元(同比-29.28%,环比-26.05%),对应EPS为0.21元。

简评:

公司三季度销售收入及毛利率均有一定程度下滑:公司第三季度实现营业收入40.05亿元(同比-20.09%),实现归属母公司净利润2.71亿元(同比-29.28%)。对应毛利率为17.98%,同比、环比分别下降1.2%、0.44%。导致这一结果主要有两方面原因:1)去年基数较高,去年同期叠加了校车采购以及新能源大巴采购的高峰,因此基数较高,今年三季度由于恰逢新能源政策真空期,因此公司三季度销量约为1.2万辆(同比-17%),与销售收入同比下滑幅度一致;2)新能源基地投产,新增折旧较多。另外,由于公司采用较为保守的加速折旧计提法,因此当今年新能源基地投产时,对应三季度计提折旧较多,为8000万元,我们预计进入明年这一影响因素将消除。

新能源汽车发展有望公交先行,公司作为行业龙头有望显著受益:近日,四部委联合发布《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》,新版政策力求打破地方保护主义。我们认为,这对技术以及成本领先的行业龙头公司是有较大好处的。未来,预计随着各级政府对环境问题的重视以及新能源公交的发展,公司产品也将显著受益。

公司零部件资产注入有望增厚业绩:公司承诺,2014年底前将集团零部件业务资源注入上市公司(如仪表台、行李架、汽车空调等)。我们认为,集团零部件资源是公司盈利质量较为优异的资产,毛利率有望高于当前整车业务。因此如未来公司完成零部件资产注入,则有望较大程度上增厚公司净利润以及毛利率,对公司股价亦有较好的促进作用。

风险提示:1、宏观经济持续下滑,客车市场需求低于预期;2、新能源客车需求低于预期。

投资建议:综合行业景气及公司情况,我们预计公司2013/2014/2015年EPS分别为1.33/1.58/1.86元。公司当前股价16.29元,对应13/14/15年13/11/9倍PE。我们认为未来伴随着新能源公交市场的兴起,公司股价有进一步提升的空间,我们认为公司合理估值应为2013年20倍PE,对应目标价为25元,给予“买入”评级。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 铁汉生态:携手珠海,畅享园林盛宴

投资建议

随着债务审计结果出炉,地方政府园建投资增速有望回升。公司作为园林板块业绩与主题兼具的投资标的,未来将充分受益于行业回暖。我们预测公司2013-2015年EPS分别为0.90元、1.36元和2.04元,对应当前股价PE分别为28倍、18倍和12倍,维持强烈推荐评级。

投资要点

战略框架合作再下一城:公司与珠海市人民政府签订《战略合作协议书》,拟计划未来五年(2013年-2017年)投资106亿元构建珠海生态园林。按照甲方的不同需求,乙方可采取包括BT、BOT以及政府合同能源管理等在内的多元化投资模式。未来主要投入包括以下六个方面:一是城市出入口与主要道路景观提升;二是生态修复;三是公益性公园建设;四是生态旅游综合体;五是废弃物资源化利用领域;六是生态苗圃建设、3A绿色建筑的铁汉生态(300197)区域总部基地建设等。

设计施工能力获得官方认可:今年9月公司与珠海城建签订两项市政总包合同,金额合计达到3.05亿元,占公司2012年营收的25.36%。两项合同均为进度款项目,按照当月完成工程进度的80%支付款项,10月工程进度款已在积极办理中。考虑到以上项目尚未完工,公司与珠海政府进一步签订战略合作协议,显示出公司设计施工及项目管理能力得到官方的高度认可。未来双方合作模式更为多元,BT、BOT、政府合同能源管理等模式利于政府回避短期财政约束,为项目顺利落地实施创造基础。

未来有望开拓生态旅游和废弃物资源化利用等新业务:根据框架协议,未来业务不仅涉及景观建设、生态修复、公园建设等公司传统业务,而且首次提及生态旅游综合体和废弃物资源化利用等新兴业务。由于城市污染加剧,生态旅游成为城市人群“远离污染,回归自然”旅游观的最好诠释。而废弃物资源化利用是减少城市废弃物污染,缓解资源枯竭,提升资源使用效率的必然选择。我们积极看好这两项业务未来的发展潜力,考虑到公司在生态修复领域已有建树,进军新业务前景可期。

Q4业绩增速有望回升:受地方债审计影响,部分地方政府放慢园建投资步伐,公司Q3业绩(营收:+5.5%;净利:-9.3%)增速放缓明显。根据股权激励方案,公司13年净利增长目标为30%,对应Q4单季净利增速为72%,显著高于Q1(24.8%)、Q2(7.3%)、Q3(-9.3%)增速。近期公司与国沅建设、艺洲设计联合中标梅县生态文化教育产业园项目(4.1亿元),后续落地将为公司未来增长提供支撑。考虑到地方债务审计结果即将出炉,园建节奏有望重新提速,推动公司Q4业绩回升。

风险提示:园林建设景气回落,回款进度不达预期。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 中电远达:向综合环保企业迈进

事件描述:

1、近日公司与辽宁省朝阳市人民政府签订污水处理厂TOT特许经营协议;2、拟向全资子公司远达催化剂公司增资2800万收购上游原材料企业重庆普源化工100%股权。

我们的分析与评论:

水务运营正式进军市政领域,符合公司战略方向。公司拟与朝阳市政府共同出资成立项目公司(公司出资51%)运营本次特许经营资产,包括1、什家河污水厂,总规模7.5万立方米/日,再生水回用4万立方米/日;2、凤凰新城污水厂,1万立方米/日(远期2万立方米/日)。目前两座污水处理厂已处于试运行阶段,预计年底前将正式投运,明年有望为公司贡献利润。

水务扩张轨迹大致可循,有望与烟气特许经营协同发展。我们认为,公司能够获得市政水务运营首单,与其在朝阳当地脱硫机组良好的烟气减排业绩不无关系,公司烟气特许经营业务遍布全国多个省份,未来有望继续在这些地区拿下水务运营大单,扩张轨迹大致可循。同时,凭借远达水务的技术储备,我们推测,公司水务运营重在市场空间更大的再生水领域,而再生水可满足烟气脱硫对水的需求,从而实现水与烟气两个特许经营领域的协同发展。

纵向产业链延伸,有利于进一步提高公司利润率。火电厂脱硝,公司已涉及催化剂生产、脱硝EPC、BOT等产业链主要领域,此次收购重庆普源后,公司将进一步触及催化剂主要原材料纳米二氧化钛的生产,脱硝纵向一体化进一步完善,有利于公司在供不应求的催化剂市场保障供应,同时进一步降低成本,提高整体利润率。

维持“推荐”评级。市政水务拿下首单,是公司向综合环保企业迈出的坚实的一步,脱硝产业链进一步延伸,有利于整体盈利提升,我们上调公司13-15年EPS至0.46、0.72和0.92元(原预测为0.43、0.68和0.88元),维持“推荐”评级,上调目标价至30元。风险因素:新业务拓展进度慢于预期;特许经营项目利用率下降等。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 特变电工:从新疆资源优势看特变电工(600089)转型

本报告导读:

公司转型独特优势是依托新疆丰富资源,契合区域和产业发展方向,向能源综合服务商的转型中其资源价值有望获重估,新业务打破成长天花板,上调盈利预测/目标价。

投资要点:

上调目标价与盈利预测,维持“增持”评级。在新疆电力大建设的背景下,我们上调2013-15年EPS至0.55/0.79/1.01元(上调幅度6%/22%/32%),上调目标价至15元(上调幅度28%),对应2014年19倍PE。潜在催化剂:光伏电站抢装、疆电外送通道建设。

从变压器生产企业向能源综合服务供应商转型,成长逻辑发生质变。在上一轮电网投资高景气期,作为最大的变压器生产企业的公司市值曾超过500亿元。在经过3年的战略布局调整期后,目前公司正全面向能源综合服务供应商转型,打通上游资源-中游制造-下游工程的产业链,光伏、工程总包、煤炭电力资源等新业务才是长期成长看点。

转型的本质在于依托新疆的资源优势和发展动能,资源价值有望获重估。公司转型的独特优势在于其资源和业务以新疆为原点,而新疆的能源电力产业刚刚迈入发展快车道,未来长期景气可期,公司地缘优势明显。疆电外送等电网通道建设不仅为公司带来增量设备订单,更重要的是打破资源开发桎梏,盘活公司光伏电站、风电场、坑口电站、煤炭等资源价值,而海外总包也是新丝绸之路的重要组成部分。

四轮驱动进入反转新周期,打破成长天花板。在光伏电站、海外总包、多晶硅和局部电网建设的四轮驱动下,公司自2013年起进入反转成长期。四轮中的光伏电站和海外总包属于成长型业务,将成为拉动公司中长期发展的双引擎,局部电网建设和多晶硅则将为2013~14年业绩增添弹性,而转型背景下煤矿和电厂业务也有望获价值重估。

风险因素:海外工程结算风险、新疆煤炭价格波动具不确定性。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 海通证券:“增持”评级

核心推荐理由:

公司业务在弱市环境下稳步增长。尽管2013年市场环境偏弱,行业整体创新业务推进速度低于预期,但海通证券(600837)各项业务依然保持了稳步增长的趋势。目前公司融资融券余额已超过150亿元,质押式回购业务也处于市场前列,2013年新业务对利润贡献比例将进一步提升。

分支机构扩张力度超预期,体现出公司明确的探索方向。根据海通证券公告,公司将在全国新设立92家分支机构,其中包括89家C型营业部。在经纪业务网络化及分支机构设立放开两大背景下,海通证券这一扩张是轻资产扩张模式的大规模尝试,并体现出公司利用轻型分支机构向中西部佣金率较高地区渗透扩张的方向。

上半年业绩兑现显著。根据海通证券2013年三季报,2013年1至9月实现营业收入82.9亿元,同比上升20.3%,归属上市公司股东净利润36.9亿元,同比上升51.2%;在收入上升的同时,公司管理费成本反而同比有所下降。伴随业绩增长、管理费下降业务扩张反映出公司新业务的质量。

盈利预测与评级:预计公司2013至2015年EPS分别为0.51、0.55、0.59元。维持公司“增持”评级。

关键假设:2013年日均股票交易额为1800亿元。

股价催化因素:宏观经济触底预期;新业务利润兑现。

风险提示:自营业务的波动,行业门槛的降低使竞争加剧。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 苏交科:基建前端景气提升,公司持续增长动力强

业绩增速走出低谷:公司2012年由于工程承包业务结算高峰已过以及部分设计咨询订单结算放缓影响,收入出现小幅下滑,进入2013年,公司业绩增速逐步走出低谷,从收入增长的结构来看,工程承包收入增长是主要增量来源,设计收入增速在3%,考虑营改增影响,实际同口径增速约在10%,今年是政府换届后的第一年,正处在基建投资的规划设计前端景气阶段,公司前三季度订单增速明显提升,预计全年订单增速将超过25%,为明年业绩增长奠定良好基础。

收购整合效应显著仍是业绩驱动潜能:公司自2005年开始实施并购活劢,取得了非常良好的效果。上市后去年收购了浙江华龙和今年1月收购甘肃科地,目前公司在浙江和甘肃地区的订单都出现了明显的增长。通过收购能够快速打开市场,提升市场占有率。但长期来看是收购之后人员整合,管理上的磨合能否到位,才是能否实现长期可持续发展的关键,所以收购是公司非常看重的外部拓展的手段,但在实施过程中尤为重视收购标的的选择,收购不仅仅是并表,更重要的是公司管理制度的输出,作为资本市场唯一一家独立上市的基建设计咨询工程公司,公司收购的便利条件是不言而喻的,收购的发展模式仍将持续。

合纵连横发展模式有望加快公司业务发展:在省外市场的拓展中,除了收购能够快速打开市场以外,与当地强势企业强强联合也是非常有效的拓展模式。7月公司出资230万元参与投资组建重庆鼎丰国际工程咨询有限公司,苏交科(300284)持有23%的股权,为公司在重庆市场的拓展奠定了基础;9月公司与贵州省公路工程集团有限公司、贵州省交通规划勘察设计研究院股份有限公司组成联合体参与投标“贵州省盘县至兴义高速公路投资人招标项目”并联合中标,预计该勘察设计项目合同金额约为7,000万元。回顾去年公司与中国水电(601669)建设集团路桥工程有限公司成立合资公司,由苏交科组建合资公司的业务团队和负责业务管理。为双方在基建领域内合作建立了平台。

维持“增持”评级:预计公司未来三年的EPS为0.77元、0.94元和1.11元,目前股价所对应的PE分别为15.79X、12.84X、10.85X,估值水平依然偏低,而且目前股价仍在公司股权激励行权价之下,股价具有较高安全边际,维持公司“增持”评级,合理价格区间15.4元-16.94元,相当于公司2013年20X-22X动态估值。

股价催化剂:基建领域政策出台收购出现重大进展。

(证券时报网快讯中心)

证券时报网(www.stcn.com)11月06日讯 硅宝科技:集万千宠爱于一身的有机硅应用龙头

技术、市场、品牌三大优势奠定有机硅室温胶龙头地位

技术优势拥有自主创新的多项核心技术,专利数量在国内有机硅室温胶行业内首屈一指;市场优势经销商和直销相结合的销售方式,以及多渠道并行战略;品牌优势“硅宝”牌商标获得中国驰名商标的称号,属细分行业唯一。公司产品在北京南站、“鸟巢”等多个标志性项目上获得应用,示范效应明显。

双领域并行,“硅宝”市场从红海步入蓝海

公司位于有机硅产业链的终端,建筑、电力环保、汽车、太阳能是公司产品主要应用领域。随着在传统建筑领域市场份额的提升,以及新工业应用领域尤其是电力环保领域市场的先行,公司产品“硅宝”的下游市场有望从红海步入蓝海。

内生产能释放推动未来三年产量高增长

室温胶方面,公司目前拥有产能3万吨,我们预计2013年全年公司可实现产量2.2万吨,2014年可实现满产,其中建筑类用胶和工业类用胶的比例为4:1。密封胶方面,公司拥有在建产能5万吨,目前还在厂房建设阶段,预计2014年底逐步投产,2015年产能将大幅释放。我们预计公司密封胶2013-2015年产量年复合增速达30%。

借助平台优势进行领域互补,盈利能力实现质的飞跃

我国有机硅应用行业集中度较低,公司作为行业内唯一的上市公司,且位列国内前五大有机硅密封胶企业,未来主导并购预期强烈。

公司传统优势在于建筑行业,工业领域方面目前在电力环保、汽车车灯等部分子行业有较强的优势,我们预计公司未来有望通过并购优质企业实现在互补领域的快速扩张,实现盈利能力从量变到质变的飞跃。

盈利预测与投资建议

我们看好公司未来三年产量高增速引领业绩快速增长,以及强烈的主导行业整合预期,不考虑并购对公司业绩的增厚,我们预计公司未来三年营业收入分别为4.89亿元、6.64亿元和8.67亿元,折合EPS分别为0.47元、0.61元、0.79元,对应动态PE分别为21.70倍、16.82倍和12.99倍,维持公司“增持”评级。

风险提示

原材料价格波动幅度超预期,募投项目进度低于预期,其他系统性风险。

(证券时报网快讯中心)

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