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【新闻】全球食糖产量或迎来五年首降白糖短期延续反弹水茴草属

发布时间:2020-10-18 15:44:32 阅读: 来源:美发剪厂家

全球食糖产量或迎来五年首降白糖短期延续反弹

自2月12日印度宣布将为国内糖厂提供每吨3333卢比的出口补贴以来,当天外盘原糖即下探15.5美分/磅后回升。截至上周五,主力合约5月已回升至17.10美分/磅。国内方面,郑糖1409合约从低点4381元/吨已反弹逾8%。笔者认为,全球连续四年增产和库存增加,去库存化过程很难一蹴而就,连续反弹过后郑糖和原糖均将迈入强阻力区域,欲继续上行还需减产数据的配合。

全球食糖产量有望五年来首降

上周五,国际糖业组织发布报告称,因全球前两大生产国巴西和印度产量预期减少,且欧盟、墨西哥及乌克兰产量亦下降,全球食糖产量可能出现五年来的首次下降。ISO下调了当前年度全球糖供应过剩量预估至420万吨,较前一次预估低11%。同时,本年度全球食糖消费量预估将增加2.3%至1.771亿吨,与10年平均消费量增幅一致。

印度方面,近期因降水过多,产量或下降至4年低点。预计印度新年度食糖产量下降6.4%至2350万吨,并创下2009/2010年度以来的最低水平。根据印度糖协的数据,截至2月15日,本榨季印度累计产糖1437万吨,同比减少13%。印度食糖减产将令国内处于5年高位的库存下降,减少食糖出口,改善全球食糖供给过剩。

巴西方面,虽然上周巴西主产区出现降雨,但没有达到预期的水平。若榨季初期持续降雨造成糖分不足,糖厂更多地会选择生产乙醇,市场对于巴西可能提高乙醇汽油酒精比例从25%至27.5%较为乐观,这意味着将多生产1亿升的酒精。因此,短期内巴西市场炒作题材并没有结束,但是随着ICE1403合约交割期的临近,市场面临一定的压力。

外强内弱短期将延续

国内正值榨季产量高峰期,库存处于较高水平。消费方面,由于春节刚过,用糖企业尚未大规模开工,上周现货市场采购依然清淡,山东现货报价与广西现货报价持平。这说明无论是国产糖还是进口糖,销售都不理想,历年来二季度处于消费淡季,糖价上行存在较大压力,甚至屡有下探。

综上所述,笔者认为,短期原糖将继续反弹,同时,等待巴西和印度减产的实质性数据。国内方面,终端销售压力仍较大,且处于榨季高峰期,郑糖上涨更多是受外盘带动,单从国内供需平衡表来看,并不具备反转条件,仍需低价促销售,消费量井喷方能彻底解决过剩结束熊市周期。操作上,谨慎参与反弹为主,郑糖仍处低位筑底过程。

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