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高盛高华重申东南融通买入评级目标价不变

发布时间:2020-02-11 05:25:59 阅读: 来源:美发剪厂家

北京4月29日,高盛高华发表研究报告,重申东南融通“买入”评级并维持目标价不变,主要观点如下:

4月28日,东南融通召开了投资者电话会议。强调以下几点:

1. 东南融通宣布,将3月18日公布的5000万美元股票回购规模增加至1亿美元,基于公司截止到3月末的现金净额为4.2亿美元。回购期限也将从两年缩短到一年,有效期截止到2012年5月1日。

2. 自从3月宣布股票回购计划以来,由于股票回购时机未到,东南融通没有能够回购任何股份。东南融通将在5月23日召开2011财年第四季度财报电话会议时,提供回购计划的最新情况。

3. 东南融通预计在2011年7月份准时提交20F文件。

4.东南融通对市场关注的四个问题进行回应:

a. 东南融通的利润率高出IT外包的同行企业,归功于不同的商业模式、标准化的软件和维护、高效的市场营销和费用控制;

b. 东南融通重新调整了员工模式,目前80%以上的员工直接和东南融通签订了合同;

c. 关于2000年针对东南融通主要管理层的诉讼,没有发现欺诈的证据,值得一提的是,法院驳回了原告的所有诉讼请求;

d. 关于董事长的股权赠予,东南融通表明此举是完全透明的,所有赠予已经在文件中公开。

5. 东南融通的软件交付数量在没有并购的情况下增加了508个,从2011财年第三季度的3316个增至2011年第四季度的3824个。

6. 东南融通预计将达到或超过2011财年第四季度财务指导6270万美元的收入预期和0.47美元的修正后每股收益。

高盛高华的分析认为,推迟股权回购计划令投资者感到失望,但是增加回购规模有显著的积极影响。高盛高华相信,东南融通的业务处于正轨,软件交付数量的迅速增长提供了很好的证据。高盛高华重申东南融通“买入”评级并维持目标价不变,并列入亚太地区买入名单。

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