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【资讯】2月市场或迎来收获行情

发布时间:2020-10-17 00:19:08 阅读: 来源:美发剪厂家

2月市场或迎来收获行情

上周,上证指数在下破2000点之后迎来反弹,再加上部分资金在跌破2000后提前“抢跑”,市场短期进入震荡向上的走势。反观外盘,新兴市场股市及货币均出现暴跌,道指上周跌幅超3%,创一年来最大单周跌幅,避险情绪上升明显。但本次新兴市场危机的持续性与猛烈程度将弱于2013 年下半年的那次,冲击范围也将主要局限在对欧洲银行系统高度依赖的新兴国家,鉴于欧洲经济远未恢复到利率趋势性上升的水平,稳定之后全球风险偏好回升是大概率事件。同时,考虑到中国与其他新兴市场国家的最大区别在于巨额的外汇储备以及极低的外债规模,因此新兴市场即使出现危机,对中国市场的影响更多地集中在市场情绪上。  全球市场近日可谓“血雨腥风”,欧美股市以及其他新兴市场均出现了普遍的下跌,黄金、债券等避险类资产受到青睐。俄罗斯 、巴西 、土耳其 、阿根廷等国的货币再度演绎大跌,美国缩减QE的影响再度发酵。类似情况曾经在2013年8月出现,下跌均是由美国退出QE触发,新兴市场表现为通胀压力大、资金价格高企,本币汇率贬值,部分新兴市场国家形成“股市、债市、汇市”的三重下跌,而欧美国家则表现为股市调整、债市和汇市的稳定。上周外盘下跌,阿根廷、南非 、巴西等市场均出现暴跌,汇率贬值、资金价格居高不下,因此,热钱从这些新兴市场国家流出是比较明确的。本轮新兴经济体动荡的导火索在于阿根廷汇率市场的动荡,进而传染至拉美经济体的其他货币,亚洲新兴经济体的货币也受到冲击,但其下跌幅度相对较小。在新兴经济体资金撤出压力持续高位的背景下,如果新兴经济体的薄弱环节暴露,可能引发整体国际资金对新兴经济体的整体抛售。  相对于日经指数和港股恒生指数动辄2%的跌幅,A股市场的表现可谓坚韧,大盘围绕2050点一线震荡,创业板盘中屡创新高。由于本轮的“攻击点”在于外汇储备,中国仍然是相对安全的资产所在。中诚信托的兑付危机最终得以解决,使得信用风险这个爆发点也暂时后移,中国在此轮受到的冲击不会很大。在外围局势没有恶化成危机的前提下,影响中国股市走势的核心因素和逻辑不会被破坏,冲击暂时来看是情绪上的和短暂的。  随着春节的到来,工业淡季的影响逐渐体现在高频经济数据中,钢铁、煤炭、水泥以及化工品的量价持续下滑,发电量、铁路货运周转量等指标同样增速放缓。2013年12月汇丰中国制造业PMI终值为50.5,为3个月最低,而1月汇丰中国制造业PMI预览值为49.6,预期50.4,前值50.5,为6个月最低。目前汇丰PMI在连续扩张后的回落仍属于经济淡季下的自然回落,若由此推算中国经济将开启新一轮下行短周期,笔者认为仍然为时尚早。从2013年整体的工业利润数据来看,利润增速企稳回升,工业企业利润总额和主营业务收入增速较上年均有所提高,两项增速连续两年下滑的趋势得到遏制。成本和利润同升表明工业企业运行整体向好,考虑到去年1-2月的基数因素,预计2014年1-2月工业企业利润增速将有小幅回升。  虽然临近春节,A股市场盘面上仍然活跃度不减。大部分个股处于相对平衡的状态中,主题投资和成长股的分化是市场主要矛盾,周期股面对偏弱的基本面缺少催化剂。禽流感、智能机器、彩票、腾讯产业链、智能家居等主题品种轮番占据涨幅榜前列,本周以来每天非新股 、非ST个股涨停数都在10只以上,赚钱效应并不差。节后将进入2月的交易时间,新股发行暂缓,流动性明显改善;政策面上则会有两会主题促发热点萌生,形成共振,市场将延续节前的反弹趋势。品种的选择上,低估值、高弹性且有业绩支撑的行业仍将是首选,比如汽车、非银金融、新能源、白电等。随着中国经济增长台阶式的下移,经济弱复苏的背景下,经济的波动幅度也明显降低,需求端的提振将难以持续,与复苏相关的行业景气度也将下降。周期行业中,投资机会将来自供给端的收缩和成本端的变化,建议关注2014年产能投放水平相对较低、供给同比改善的行业,包括建材、电力设备和基础化工。同时,地方两会和全国两会等重要会议也有望带动A股改革和政策相关主题的表现,诞生出一轮交易性的机会。

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