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以色列PE基金Infinity盯准医疗与水处理

发布时间:2020-03-12 10:58:51 阅读: 来源:美发剪厂家

以色列PE基金Infinity盯准医疗与水处理转载创业邦导语: 管理增值可能大多数基金都有经验,但我们主要是看是否能给被投公司带来技术的增值,从而使它从众多的国内竞争者中脱颖而出。以色列股权投资基金Infinity创始合伙人Amir

管理增值可能大多数基金都有经验,但我们主要是看是否能给被投公司带来技术的增值,从而使它从众多的国内竞争者中脱颖而出。以色列股权投资基金Infinity创始合伙人Amir Gal-Or对本报记者表示。在中国医改的利好下,今年很重要的一点便在于医疗产业,通过引进以色列的技术,能使最终的产品国内售价下降40%,未来的市场空间是很广阔的。Infinity董事总经理鲁东成表示。

在Infinity出示给本报的业绩中,其从1993年建立的共6只基金,至今综合年回报超过36%。

而2005年与苏州高新区成立的基金,至今年内部收益率为33%。

技术增值模式

虽然我曾是一个战斗机飞行员,在高空时要凭借仪表的简单指示来判断进行怎样的操作,这使我学会在未获得足够的信息时就采取行动,但Amir Gal-Or认为,基金目前遵循的这种技术增值投资是风险相对比较低的模式。

鲁东成表示,我们通过将在以色列被证明是成功的技术引进到中国来,而这个基础是我们曾在以色列投过一百多家高科技企业,并与2000多家高科技公司都有联系;与他们有很信任的关系,如果是中国公司直接找过去的话,因为技术方面的考虑会比较担心,但是我们所投资的公司再引进技术,以色列的公司就会比较放心。

一个明显的例子是目前筹划在中国A股上市的中国晶方半导体。

2005年时,Infinity与Shellcase三家企业及机构联合投资中国晶方半导体公司2500万美元。

中国晶方半导体是一家技术封装公司,而Shellcase则是一家以色列的高科技封装公司,Infinity此前已经投资了1400万美元给Shellcase,通过对双方的投资,Infinity将Shellcase研发的新技术引进给了晶方半导体。

Amir Gal-Or介绍,而当时这在中国大陆属于第一家实现该类技术的生产商,中国的竞争是非常激烈的,而通过我们的引进技术,使得企业跳出同质的竞争。

而在这个案子中的另一个投资方,Shellcase,在接受Infinity投资前已经陷入了困境,有2000万美元的债务,并且在完成订单与资本结构各方面均出现了一些问题。而通过投资于中国晶方半导体,在中国建立了一条生产线,并由此建设过程中获得2000万美元的贷款。

到2009年,Infinity投资于中国晶方半导体的股份中有一部份以3800万美元出售给纳斯达克上市公司OMNI,投资于Shellcase的部分以3300万美元价格将技术卖给另一家纳市上市公司。

目前中国晶方半导体已经达到1亿美元的年销售额,并开始筹备上市。

市场与网络嫁接

Infinity另外一个策略是将其在以色列投资的公司生产转移到中国,或者有一些产品借助中国公司的强大网络进行销售。

Infinity曾在以色列投资过一家名为Nanomotion的公司,其主要生产产品为电机产品相关的零件,但是在具体的生产与公司的决策过程中出现许多困难,后来Infinity将其51%的股份卖给了香港的德昌电机,随后将生产基地转移到中国来。

这一举降低了其产品80%的生产成本,同时因为德昌电机为一家专业的电机相关产品生产商,有着广泛的销售渠道与网络,通过Nanomotion的技术推出新产品,从而使得原本陷入困境的以色列公司得以重新快速发展。

在Amir Gal-Or看来,中国最主要的是有一个非常巨大的内需市场,这可以支持企业快速发展;另一个例子是对神州信息的投资,也是出于这种考虑。,Amir Gal-Or介绍。

2008年年底,Infinity与苏州创新投联合给神州信息注入7500万美元。

当时一位Infinity内部人士便表示,此举将有助于一些以色列公司进入中国。

据了解,神州信息将会成为Infinity在以色列投资的一家公司MATE科技制造和发展的一个平台,同时对于另一家图像监管产品生产商Mango而言,也能借助神州信息的平台进行销售,Mango的核心技术便来源于Mate;从另一个侧面,神州数码则可以向客户提供更全面与更先进的设备与服务。

据Infinity的一份资料显示,当时神州信息与Mate签署的合作协议中这样规定,依托以色列先进技术和产品及自主研发,引进吸收,集成创新,为中国政府与公共事业及企业客户提供软硬件产品、行业解决方案和运营维护等全方位IT服务,主要的行业领域为海关保税加工和保税物流监管、普通物流、城市智能安全相关业务。

而其合作之时,神州信息已经达到了年销售额2500万美元,其面对的国内政府与公共事业客户基础则是Infinity投资时所看中的。

未来盯准医疗与水处理

其实我们一直遵循我们的策略,领域上盯准医疗、水处理、清洁能源等。Amir Gal-Or表示。

在目前的这种情况下,医改的机会使得未来的市场空间很大,虽然我们没有做很细的市场调研与分析,但是医改的投入带来的市场机会勿庸置疑,而以色列的医疗技术是很先进的,通过我们的增值引进技术模式,会使得相关的企业竞争力大大提升。鲁东成对本报表示。

对于国内的医疗器械与医药,他透露,无论相关的大型器械还是小型器械以及医药,通过技术引进,再在本土生产,成本均可以下降近一半,这将会是一个比较大的竞争优势。

鲁东成表示,对于水处理领域这样一个在国内被认为并非完全市场化的市场,政府关系起的作用会比较大,但是我们会选择一些相对比较不错的公司,再引进技术,其处理成本也可以降低至少40%。

对于3G的正式商用,Infinity认为包括3G的交换机、软件、网络铺设、管理等各方面,以色列的技术都可以有用武之地。

目前我们仍需要等待时机,因为二级市场的下跌传导到一级市场需要时间,许多企业家的心态仍未能调整过来,所以我估计要6-12个月,股权投资市场的估值才会更为合理。而在这样的经济下行周期中,市场上可以投的钱会比较少,大部分的小公司将难以存活。Amir Gal-Or认为。

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